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股轉動態

全國股轉公司推出60日市盈率

發布時間:2019-01-18 點擊次數:

市場估值水平是投資者評價市場投資價值和投資時機的重要參考,市盈率是其中一項重要指標,用即期成交價格與最新年度每股收益的比值計算得出。在實際使用中,投資者普遍對該指標中股票價格的及時性要求較高。新三板是一個涵蓋萬余家企業的市場,掛牌公司結構性差異大,個股交易方式不同,因此交易機制和成交及時性均存在較大差異。如何在現有統計指標體系框架下,充分準確地反映新三板市場整體估值水平,便利投資人更全面地了解市場情況,全國股轉公司結合新三板市場的結構特點一直在努力探索。

具體看,目前的市盈率計算納入了較多長期無成交股票,如計算2018年末全市場市盈率時,計算用的4981只股票樣本中,31.74%的股票采用的價格形成于一年前。針對這一問題,經深入測算比較,我們引入60日市盈率,該指標與現有市盈率統計口徑整體保持一致,選取最近60個交易日盤中有成交股票為計算樣本,從而更有效地反映市場當前的估值水平。數據顯示,2018年末新三板60日市盈率17.25倍,參與計算股票2018年盤中成交占全市場的78.65%,在創新成指、三板做市指數中的權重分別為61.81%、89.36%,對新三板市場整體的代表性較高。此外,60日市盈率與A股相關指標的變化趨勢關聯度更高,60日市盈率與中小板指、創業板指市盈率的相關系數分別為0.93、0.91,與現有市盈率相關性相比分別提高了9.41%、10.98%,增強了新三板與其他市場估值的可比性。

總體看,60日市盈率的推出不改變現有市盈率指標的計算方式,將作為其有益補充,在定期統計發布時引入,為投資者更細致深入了解新三板市場提供一個新的維度。下一步,全國股轉公司將繼續針對新三板市場特點,加強對市場核心統計分析指標的研究,為市場各方提供更為全面有效的數據,降低市場信息搜集成本,為投融資創造便利。

 

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